如果你认为市场上最新的空头头寸是同类的头部头寸，那你就大错特错了。对冲基金和机构投资者多年来一直在做空国内外股票。2008年——帕特在大长条中间——a股收紧市场资金——大众。

如果说群众的故事告诉我们什么的话，那就是市场操纵可以来自桌子的两边。

【资料图】

解释一下大众在2008年的短暂挤压。

大约在2006年，保时捷决定作为大众的商业伙伴获得更多的投票权和决策权。公司通过投资确保了这一点。买了大众的股票后，股票开始在几年内稳定增长了几百%。

对冲基金看到这一点，认为大众汽车的股票被严重高估。因此，他们卖空股票的方式类似于AMC、黑莓、GameStop等等。

到2008年底，空头头寸比流通股高出12%。然而，由于大众汽车的大部分股份是为机构和政府股东保留的，因此购买力存在差异。

对冲基金亏损约300亿美元，而保时捷赚了钱。

然而，有趣的是，这种挤压并没有持续多久。大多数对冲基金维持了它们的头寸，在大规模收紧后仅一个月，它们就获得了70%的跌幅。

大众的短暂挤压持续了多久？

大众汽车的大部分短暂挤压只持续了四天，此后其股价从最高点下跌了58%。然而，大众汽车的库存花了几周时间才崩溃，因此大部分挤压最终都回到了对冲基金手中。

大众短挤压可视化图表。

在这里，你可以看到大众的股价在达到峰值前60天就跌到了大概的水平，而且只用了60天就达到了这个水平。我们还没有看到GameStop(以及2021年初以来其他低迷的股票)将如何发展。

公众的短暂挤压使GameStop成为现实。

做空GameStop(纽约证券交易所：GME)的对冲基金之一是梅尔文资本。在2021年1月的整个过程中，梅尔文损失了他管理的53%的资产。大部分损失影响了富裕的投资者，但也影响了对冲基金旗下的养老金领取者。

硬币的另一面是，一些做空的散户投资者赢了，而另一些则达到了顶峰，失去了相对财富。

与2008年大众的宣传不同，现代汽车的短暂挤压更加引人注目。大多数对冲基金都提供了头寸，有些甚至发誓从现在开始卖空。一直以来，散户不是赢了就是输了，但似乎后者可能在上升。